什么是期权交易？
期权交易为交易者们提供了更多在资产市场寻求机会的途径。这是一种相对高级的交易策略，使买卖双方能够约定固定日期（即到期日）之前以特定价格买入或卖出特定的基础资产。
与股票不同，股票的购买仅涉及股票的选择、数量和订单的执行。期权交易使交易者们可以在可能或不可能出现的某些条件下，确保特定股票的购买或销售。
不同类型的期权
想进入期权交易市场的交易者们有许多不同类型的期权可供选择，包括:
看涨期权：
看涨期权给予期权持有人选择的权力，但没有义务，在规定的时间期限内以规定的价格（称为“行权价格”）购买指定的股票。
为了获得看涨期权，买方向看涨期权卖方支付保费。投资者通常会使用看涨期权来确保他们有权购买他们认为将会升值的股票。如果该股票的市场价值确实上涨，那么看涨期权可以为投资者行使权益。
如果股票市场价值没有达到或超过执行价格水平，看涨期权将会过期而没有被行使，导致看涨期权买方支付的保费损失，并让看涨期权卖方获得保费价值的利润。看涨期权的撰写者或卖方有义务出售股票，如果被指定。
看跌期权：
看跌期权与看涨期权的作用相反，赋予期权持有人以权利，但不义务，以特定价格（‘执行价格’）在特定时间内（‘到期’）出售特定安全性。
在看跌期权的情况下，卖方确定合同条件，买方支付卖方保费以购买该合同。看跌期权的撰写者（或卖方）有义务买入股票，如果被指定。
在看涨期权和看跌期权中都有一系列期权交易策略，包括备兑认购和未覆盖认购。
虽然期权交易领域使用了广泛的术语，但有些术语比其他术语更常用。这些术语对于所有想要进入期权交易世界的投资者都很有用:
虚值 – 当期权有内在价值时使用这个术语。对于看涨期权，如果股票价值高于行权价格，则认为期权虚值。看跌期权则相反，即当股价低于行权价时，期权虚值。
- 实值-当期权具有内在价值时使用此术语。对于看涨期权，当股票价值高于行权价时，期权处于实值状态。看跌期权则相反，当股价低于行权价时期权处于实值状态。
- 实值外-当期权行权中不再存在任何潜在利润时，即意味着它们没有内在价值。它们的溢价仅由时间价值组成。如果股价低于行权价，看涨期权变为实值外，而当股价高于行权价时，看跌期权就处于实值外状态。
- 情况外 – 情况外期权是指执行该期权不再有任何盈利潜力的期权，意味着它们没有内在价值。它们的保费仅由时间价值组成。看涨期权如果股票价格低于行权价格，就会变成情况外期权，而看跌期权则在股票价格高于行权价格时处于情况外。
如何阅读期权链
了解期权链对于成功的期权交易至关重要。每个组成部分都提供了有价值的市场情绪和期权合约可能的盈利性的洞察。以下是一些需要了解的关键术语。
买盘
买盘价是一个买方愿意为期权合约支付的最高价位。它反映了市场对该合约的需求和感知价值。
卖盘
卖盘价表示卖方愿意出售的期权合约的最低价位。它代表了市场对该合约的供应和感知价值。
成交量
成交量指特定行权价和到期日的期权合约的总交易数量。它有助于评估特定合约的市场兴趣和流动性。
未平仓量
未平仓利率揭示了特定行权价和到期日的未平仓期权合约的总数量。它提供了市场现有仓位的洞察。
行权价
行权价是在执行期权合约时基础资产可以买入或卖出的预定价格。它在确定合约的内在价值方面发挥了关键作用。
到期日
到期日表示期权合约必须行使或否则它将变得无价值的日期。它影响合约的时间价值和潜在盈利性。
Vega
Vega度量期权合约对隐含波动率变化的敏感性。它有助于交易者评估波动性波动对合约价值的影响。
Theta
Theta代表由于时间的流逝而使期权合约价值下降的速率。它有助于评估时间衰减对合约盈利性的影响。
Delta
Delta 衡量期权合约价值相对于基础资产价格变动的变化。它提供合约方向风险的见解。
Gamma
Gamma 反映期权合约的 Delta 对基础资产价格变化的响应速率。它影响合约对市场运动的风险敞口。
如何交易期权
当您深入了解期权交易时，了解交易员如何做出投资决策至关重要。以下是三个重要方面——杠杆、灵活性和对冲——它们构成了期权交易中基于明智决策的基石。
杠杆
期权交易赋予您杠杆的特殊力量，让您用很少的资金控制大规模持仓。但请记住，虽然这可以带来更大的收益，但也意味着更大的风险。
灵活性
期权合约使您可以根据不同的市场条件自定义您的持仓。无论您想要调整风险、可能利用短期机会，还是尝试高级策略（这取决于您的经验和风险承受能力），期权的灵活性都可以为您提供这个机会。
对冲
期权可以作为一种临时保护，帮助保护您的投资。通过使用看跌期权来帮助保护基础资产，在投资组合中超过盈亏平衡点的损失，您可能可以在拥有的资产上，与保护看跌期权相配对，从糟糕的价格波动中保护自己。然而，请牢记这些好处是有成本的（任何已支付的保费）。使用明智的套期保值策略意味着理解风险管理以及期权头寸如何与更广泛的市场互动，使您在情况变得颠簸时更具韧性和战略性。
1. 开设期权交易账户
在您进行期权交易之前，您需要开设期权交易账户。许多在线经纪商都允许进行期权交易，因此重要的是要对符合您需求的经纪商进行研究。
2. 选择要购买或出售的期权
根据您的研究和投资策略，您可以确定要购买或出售的期权，并在您的在线交易账户中确定该期权。
3. 考虑期权行权价格
确保期权的下一步是考虑期权行权价格。投资者将选择适合其投资目标和目标的执行价格，这就是技术或基本面分析在塑造合理的期权交易策略中发挥如此重要的作用。在这里了解更多关于技术面分析的内容。
期权报价，也称为期权链或矩阵，涵盖了买家可以选择的可用行权价格。这些行权价格基于股票价格，并在整个行业中标准化。
4. 判断期权时间框架
在期权交易的这个阶段，您需要确定期权时间框架。与期权行权价格一样，通过严谨的研究和对可能获得保费收益的最合适时间框架的战略方法的选择，是最好的期权时间框架的支持方式。就像行权价格一样，到期日期仅限于期权链中提供的那些。
这里我们遇到了两种不同的期权方式：美国式期权和欧式期权。美式期权可以在到期日前的任何时间行使该期权。相比之下，欧式期权只能在到期日行使。美式期权往往更昂贵，以适应它们提供的更高灵活性。
到期日的选择可以从几天到数年之间。长期投资者更有可能使用每月或每年到期日，而每日和每周期权本质上更具风险。
5. 决定买入还是卖出，并下订单
一旦您确定了基础股票，选择了期权行权价格并确定了期权时间框架，就该决定买入还是卖出，并相应地下订单。
重要的是要确保这一步骤完成得仔细，因为已知交易者在想要购买看跌期权时有时会错误地买入看涨期权！
6. 监控您的头寸
许多成功的交易员认识到在期权交易过程中监控他们的头寸的重要性。通过保持清晰的记录，评估交易和优化交易决策，投资者可以继续加强他们的期权交易方法，从过去的胜利和失败中学习，以完善他们的策略。准确地记录对期权交易者非常重要。通过保持交易记录，期权交易者可以记录诸如为什么选择特定证券，数据信息其策略，他们的预期以及有关特定交易的任何其他相关备注等详细信息。当检查新的交易机会时，这些记录可以非常有用。清晰的记录还可帮助期权交易者根据他们持续的投资目标评估至今为止的表现。这个过程可以帮助投资者优化他们未来的期权交易，转变方向，以进一步将看涨期权和看跌期权与个人风险概况和投资策略更好地相匹配。
精确的记录对于期权交易者非常重要。通过保持交易记录，期权交易者可以记录诸如为什么选择特定证券，数据信息其策略，他们的预期以及有关特定交易的任何其他相关备注等详细信息。当检查新的交易机会时，这些记录可以非常有用。
清晰的记录还有助于期权交易者评估他们至今为止对持续投资目标的表现。这一过程可帮助投资者优化未来的期权交易，调整策略以进一步符合看涨期权和看跌期权与个人风险评估以及投资策略的对齐。
由于金融市场经历不断的变化，在所有投资活动期间执行监视过程对于建立市场的知情方法至关重要。重大市场影响可能导致投资者策略的进一步调整。投资者随后可以使用其交易数据获取有关正在起作用的内容和可以改进的内容的见解。
期权交易的优缺点
期权交易对投资者既有优点又有缺点，每个交易都存在固有风险。当交易员能够形成经过深思熟虑的期权交易方法，考虑到这些风险时，他们可以从更具知情性的立场进行交易，做出符合其短期和长期目标的决策。
无需保证金账户：您不需要开立保证金账户来交易杠杆化ETF。
购买期权的最大优势是能够看到上行潜力，而损失风险理论上仅限于期权费大小。这可以是交易员从股票价格上涨中获益的另一种方法，而不是拥有整个可能完全贬值的股票。其他潜在的优点包括：
生成收入
期权交易通常是由希望从其投资组合中获得定期收益的交易员使用的，方法包括：
- 出售看跌期权
- 编写备兑认购
- 试图最大化保费
保护你的投资组合
期权交易还提供了对那些希望对冲风险的人的优势。许多投资者使用看涨期权和看跌期权作为减轻投资风险的方法-例如，卖出一个看跌期权，对冲他们拥有的某家公司股票，可以让他们潜在地从该公司价值的上涨或下跌中获益。
这种策略可以使投资者以明确的风险缓解策略购买股票和期权，无论市场走势如何。但是，潜在的损失可能会很大，因为潜在股票理论上可能跌至零，交易员将不得不按执行价格购买指定的股票。交易员也可能在多头股票头寸上亏损。
按照您的看法进行交易
期权交易可以对那些希望进行交易的交易员有很大的优势，在不同的市场情况下创造灵活性使用一系列策略。它们可以在熊市和牛市中受益，还提供了适合个人投资策略的时间范围的灵活性。
小额初始投资
期权交易使投资者能够使用较小的初始投资来产生潜在更高的回报。与直接购买股票需要大量资本才能从其增长中受益不同，期权允许投资者在期权到期之前从这些股票价格变动中获利，而无需直接拥有这些股票。
多样化你的投资组合
由于期权交易通常不需要传统的股票购买所需的较多资本，因此交易员能够将自己的资金分散投资于更多多样化的投资组合中。这可以帮助投资者暴露于多个股票，而不是将他们的资源集中投入少量股票池中。
缺点
从另一方面来说，期权合同的缺点在于其复杂性。期权交易不适合那些在交易市场中缺乏重要经验和见解的新手交易员，因为它们属于高级投资形式。
许多没有经验的投资者可能会被引诱在不真正了解其工作机理的情况下进行期权交易，以期望快速获利。然而，如果没有真正理解期权交易的影响，会导致重大的损失。
复杂性
期权合同本质上是复杂的，使其不适合那些缺乏交易市场中重要经验和见解的新手交易员。期权交易的高级性质需要深刻理解市场动态和风险管理策略，以作出明智的决策。
潜在的重大损失
缺乏经验的投资者可能会被期权交易的潜在利润所吸引，而没有完全理解其交易的影响。这种理解不足可能导致巨大的损失，凸显了在期权交易中需要充分的知识和专业技能。
价值无保证
期权也存在变得一文不值的风险，特别是当股票处于虚值状态时到期的情况。这种情况可能导致重大财务损失，尤其是投资者购买多个虚值期权却没有清晰认识相关风险的情况下。
面临无限亏损风险
某些期权交易策略可能会使交易员面临无限亏损的风险，因此需要全面了解所采用的每种策略的风险回报特征。
免责声明：此内容仅供信息和教育目的，并不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。期权交易存在重大风险，不适合所有投资者。某些复杂的期权策略具有额外的风险。
文：moomoo
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